電影

橫刀、名劍、笑三少是齊名江湖的武林高手。橫刀因官職在身，不爭武林排名。名劍與笑三少為爭天下第一美名，相約決鬥。此時，笑三少遭人陷害，而誣陷之人恰恰是原“名花流”教派的公主顧彩衣。原來，彩衣暗戀名劍，為保名劍天下第一之名，才陷害笑三少。陰謀敗露後，彩衣無奈自殺。自殺前，她以知道笑三少戀人蝶舞的下落相要挾，逼其與名劍決鬥。負傷的笑三少只好前赴一場有敗無勝的爭鬥。

幕後花絮

《刀劍笑》的漫畫在香港極有名氣，可惜電影版的《刀劍笑》卻實在讓人不敢恭維。劉德華的笑三少、林青霞的名劍、徐錦江的橫刀，只有造型，沒有神韻。故事情節也不是很出彩。而且在形式上模仿徐克武俠片風格，卻沒有得到徐克電影的精髓，而且正是因為《刀劍笑》這類跟風抄襲的爛作橫行，敗壞了觀眾的胃口，才將當時風頭正勁的“新武俠電影”逼向絕路。